沙钢股份(002075.CN)

沙钢股份(002075):回购彰显转型决心 IDC业务境内外协同发展

时间:20-04-08 00:00    来源:华西证券

事件

公司2020 年4 月7 日公告,拟以不超过14.79 元/股回购总股本0.5%-1%,总金额不超过3.26 亿元用于实施股权激励计划。

回购彰显转型决心,“一带一路” 政策拉动境内外数据中心业务协同:公司重组后,钢铁资产有望剥离,重组后五年内解决公司与东北特钢同业竞争问题。根据公司2020 年4 月2 日公开业绩说明会,重组完成后,公司将在做精做强钢铁主业同时,利用“数字经济”发展大趋势以及“一带一路”政策机遇,稳定拓展欧洲市场,同时,重点布局亚太数据中心市场,目前正在香港、法兰克福等推进新建和改造数据中心业务,实现境内外数据中心业务系统发展。此次回购限价高于2018 年方案中定增价12.16 元,再次彰显公司转型决心。

欧亚太地区优质地理位置核心资源,网络连通性好,具备网络互联基础:Global Switch 13 个数据中心均位于国际一线城市核心地段,能够满足客户高端需求,同时所在城市或区域均在重要网络节点,直接连通国际、洲际海底光缆,拥有超高的网络联通性和极低的延迟率,具备很好的数据中心互联业务基础,利于中国企业出海。此外,通过个性化高水平的服务,保持极高的客户粘性能够稳定拓展欧洲市场。

投资建议

考虑到公司增发预案,公司2020-2022 年备考营收调整为201.5 亿元、243.8 亿元、291.4 亿元,备考归母净利润调整为20.0 亿元、29.1 亿元、35.6 亿元,对应现价PE 分别为23/16/13 倍,维持“增持”评级。

风险提示

中美贸易争端造成海外可续约率降低风险;国内业务扩展不及预期,难以弥补并购负担,影响经营情况;证监会审批意见影响公司合并进程;汇率波动性影响营收风险;系统性风险。